Co to jest i do czego służy IRR?
IRR (Internal Rate of Return), czyli wewnętrzna stopa zwrotu, to wskaźnik rentowności inwestycji, który określa stopę dyskonta, przy której wartość bieżąca netto (NPV) strumienia przyszłych przepływów pieniężnych jest równa zero. Innymi słowy, IRR to stopa procentowa, przy której zysk z inwestycji równoważy koszty poniesione na jej realizację. Służy do oceny opłacalności projektów inwestycyjnych, porównywania różnych alternatyw inwestycyjnych oraz podejmowania decyzji o ich akceptacji lub odrzuceniu. Im wyższa wartość IRR, tym bardziej atrakcyjna jest inwestycja.
Składnia IRR
Składnia funkcji IRR w Excelu jest następująca: IRR(wartości; [zgadnięcie]). Argumenty:
- wartości: Zakres komórek zawierający strumień przepływów pieniężnych. Pierwsza wartość w tym zakresie powinna reprezentować inwestycję początkową (wartość ujemna), a kolejne wartości – przyszłe przepływy pieniężne (mogą być dodatnie lub ujemne).
- [zgadnięcie]: (opcjonalny) Przybliżona wartość IRR. Excel używa iteracyjnego procesu obliczania IRR, a podanie przybliżonej wartości może przyspieszyć obliczenia i pomóc uniknąć błędów w przypadku złożonych strumieni przepływów pieniężnych. Jeśli ten argument zostanie pominięty, Excel użyje domyślnej wartości.
Dane wejściowe IRR
Głównym wejściem dla funkcji IRR jest szereg wartości reprezentujących przepływy pieniężne związane z inwestycją. Pierwsza wartość powinna być ujemna i reprezentować początkowy wydatek lub inwestycję. Kolejne wartości reprezentują przepływy pieniężne w kolejnych okresach (np. latach). Wartości te mogą być dodatnie (przychody) lub ujemne (dodatkowe wydatki). Ważne jest, aby kolejność wartości w zakresie odpowiadała kolejności okresów czasowych.
Przykłady zastosowania IRR
Wyobraźmy sobie dwa projekty inwestycyjne. Projekt A wymaga inwestycji początkowej w wysokości 10 000 zł i generuje przepływy pieniężne: -10000, 3000, 4000, 5000, 6000. Projekt B wymaga inwestycji 12 000 zł i generuje przepływy: -12000, 4000, 5000, 6000, 7000. Funkcja IRR pozwoli obliczyć stopę zwrotu dla każdego projektu. Projekt z wyższym IRR będzie bardziej atrakcyjny. IRR może być również użyteczne w analizie wrażliwości, gdzie można sprawdzić, jak zmiany w przepływach pieniężnych wpływają na IRR.
Najczęściej pojawiające się błędy IRR, oraz co mogą znaczyć?
- #NUM!: Ten błąd pojawia się, gdy Excel nie może znaleźć rozwiązania dla IRR w określonym zakresie wartości. Może to być spowodowane brakiem zmiany znaku w przepływach pieniężnych (np. wszystkie wartości są dodatnie lub ujemne) lub zbyt skomplikowanym strumieniem przepływów, który uniemożliwia znalezienie rozwiązania iteracyjnego. Spróbuj podać wartość „zgadnięcia” lub przeanalizuj dane wejściowe pod kątem poprawności.
- #VALUE!: Ten błąd pojawia się, gdy dane wejściowe nie są liczbami lub zawierają tekst. Upewnij się, że wszystkie komórki w zakresie zawierają poprawne wartości liczbowe.
